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新手如何投资黄金——黄金投资入门技巧:如何购买黄金

2023-01-31 13:12:34 来源:期货知识

黄金投资入门技巧:如何购买黄金在金价上涨的过程中,黄金生产商赚得盆满钵满,黄金可以高价卖出,黄金上市公司业绩飙升,因此黄金股的价格也跟着金价上涨。尤其是在通货膨胀严重的情

黄金投资入门技巧:如何购买黄金

在金价上涨的过程中,黄金生产商赚得盆满钵满,黄金可以高价卖出,黄金上市公司业绩飙升,因此黄金股的价格也跟着金价上涨。尤其是在通货膨胀严重的情况下,黄金股票的价格也因为黄金的保值效应而大幅上涨。通常情况下,黄金股票的价格会比其他股票的价格强很多。即使其他股票价格大幅下跌,黄金股也往往保持在高位。黄金溢价,黄金股也出现了高溢价。但在金价大幅下跌的情况下,黄金股也会下跌,但股价的跌幅会比金价的跌幅小很多。实际上,考虑到黄金的开采成本,金价下跌的部分是黄金企业的净利润,对股票的影响应该更大,但并不能反映在股市上。一旦股市出现系统性风险,整个股市价格暴跌,即使黄金价格维持在高位,黄金股的价格也会受到影响,但黄金股相对抗跌,股改也会进行。自2006年以来,中国股市出现了一波大牛市。2007年10月涨至6124点后开始单边下跌,黄金股无一例外随大盘大幅下跌。由此可见,投资黄金股并非无风险。投资者还需要认清市场的价格走势和股市的风险程度,决定投资股票的时间和方式,在适当的时候出现。

(一)黄金股票的风险管理

1.黄金股票投资风险管理

黄金股票的风险是客观存在的,难以去除的不确定因素导致的股价波动风险只能降低或减少,而不可能完全避免或消除风险。降低风险的有效方法就是在了解、评估、分析黄金股票投资风险的基础上,对风险进行累积管理。

风险管理就是识别、度量和分析风险,并在此基础上有效处理、控制、转移和规避风险的过程。在黄金股票投资过程中,风险管理是非常必要的。如果没有风险管理意识,就会导致资金危机,不仅失去盈利的机会,还会损失大部分资金。如果能够合理控制风险,当出现亏损时,有助于保持良好的投资心态,减少情绪恐慌中的盲目操作,大大降低连续亏损的可能性。

2.黄金股票投资的系统风险和非系统风险。

黄金股票投资有系统性风险(又称不可分散风险)和非系统性风险(又称可分散风险)。系统性风险是整个证券市场的风险,投资者无法避免,但并不经常发生。非系统风险是相对于行业和个股的风险,具有很强的随机性,但投资者可以通过仔细研究股票的基本面和技术分析来规避,通过分散投资组合来降低非系统风险。

(1)系统性风险

系统性风险是基于经济因素的不确定性造成的,所以系统性风险的识别就是对于一个国家在一定时期内是宏观的。

对经济形势做出判断。是指对整个股票市场或大部分股票产生普遍不利影响的风险,一般包括影响国民经济运行的整体因素。比如世界经济或者一个国家的经济出现严重危机,通货膨胀上升,灾难性的自然灾害等等。整体风险的后果是普遍的,其主要特征是所有股票都下跌,不可能通过买入其他股票来保值。在这种情况下,投资者将遭受巨大损失,他们中的许多人将尽力出售他们的股票。

系统性风险中的经济周期波动等因素对股票市场产生严重影响。没有一只股票能逃脱它的影响,每个股市投资者承担的风险基本相等。这种整体风险的概率很小。系统性风险主要包括经济衰退风险、政治风险、利率风险、购买力风险、市场风险和汇率风险。

黄金股票投资的系统性风险诱因主要来自证券市场外部,市场本身无法通过自身的调整来改变,所以影响比较大。比如:宏观经济政策和货币政策、能源危机、经济周期、自然灾害等。政权更迭、战争冲突等。社会方面如体制改革、所有制改革等。由于系统性风险是由非市场内部因素和社会、经济、政治体制机制造成的,在事件发生前往往难以预测准确时间,因此投资者往往难以通过市场手段及时规避。

黄金股虽然比其他股票更能抵御通胀等因素引发的系统性风险,但对其他类型的系统性风险却无能为力,难逃与大盘同步下跌的命运。因此,有必要分析证券市场中形成系统性风险的因素及其与黄金股的关系,有利于扩大黄金股的投资回报。

(2)非系统性风险

单只股票的市场价格与上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。公司管理层、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响其股价走势。这种风险主要影响某一类证券,与整个股票市场的波动无关。股票市场的非系统风险是经常发生的,投资者可以通过分散投资来抵消这种风险。

单只股票的风险主要包括四类:操作风险、财务风险、信用风险和道德风险。经营风险主要是指公司经营不景气甚至破产给投资者带来的损失。财务风险是指筹资过程中产生的风险,即公司可能丧失偿付能力的风险。信用风险,又称违约风险,是指投资者不能按时向证券持有人支付本息而遭受损失的可能性。道德风险是指经营者利用上市公司的便利谋取私利,进行内幕交易,危害公司利益,给投资者带来损失。

为了降低黄金股的非系统风险,投资者需要认真研究黄金上市公司的基本面。金矿的勘探和开采需要大量的资金投入,尤其是风险勘探,有时会出现有投入无产出的情况。并不是说黄金股没有风险。投资者要了解公司的历史沿革和基本情况、资产和矿山的权属情况,关注股本变化、股东构成和主要趋势,了解整个行业的前景和上市公司在整个行业的地位,了解公司的分红及相关分配情况,了解公司的经营状况和盈利能力,认真研究其收益率和市净率等指标,不能盲目入市。

(二)黄金股票投资的风险。

1.黄金的供应量增加了

央行大量释放黄金储备、黄金产量增加、美元走强等因素可能导致黄金供应量增加、价格下跌,从而导致黄金企业利润率下降。

2.经济正在放缓,通货膨胀率正在下降。

如果全球经济继续放缓,大宗商品价格将大幅下跌,大宗商品通胀水平更低,也会抑制黄金的投资需求。需求下降导致黄金价格下跌,影响上市公司收入。

3.竞争加剧,成本增加

黄金生产企业生产成本尤其是能源和人工成本的大幅上升,侵蚀了企业利润,制约了上市公司业绩提升。

4.矿山资源的缺乏降低了黄金企业的可持续发展。国内很多黄金上市公司只是由冶炼厂组成,矿山资源一般都在集团名下,导致黄金上市公司矿产资源匮乏,难以可持续发展。矿山企业的核心优势在于拥有可以实现低成本生产的矿山资源,所以投资者一定要关注黄金上市公司的整体上市。

5.价格上涨抑制了需求。

由于金属产品的标准化,企业缺乏定价权,黄金是一种特殊的商品,具有金融和商品属性。在某种程度上,它是一种准货币。黄金的价格波动使黄金企业承担更大的风险。比如2006年以来,全球黄金价格持续上涨,后续价格波动可能加大,一定程度上抑制了黄金消费的增长。2006年,因为价格上涨,中国的珠宝黄金消费量下降了12.9%。如果黄金现货库存无法变现,黄金生产企业的业绩也会受到很大影响。

6.关联担保交易有风险。

公司经营存在资本运作、收购、关联交易、担保等风险。如果被担保企业不能按时偿还债务,黄金企业将承担相关责任,遭受经济损失。

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