目期权投资中的到期风险是什么？

每只股票期权合约对应对应的合约个元素，到期日期权合约就是其中之一。顾名思义，到期日就是是指股票期权合约到期的日期，也就是可以行权之后的日期。过期后，期权合约失效，不再存在。因此期权合约具有生命周期有限的特点，投资者在交易期权时，还面临期权投资的另一种风险——期货到期风险。

那么，作为股票期权的权利人或义务人，投资者面临的到期风险到底是什么？

对于股票的权利人期权，随着合约到期日的临近，期权的时间价值会逐渐递减。随着到期日的临近，期权的权利人持有的虚值期权和等值期权将逐渐归零，因为其内在价值已经为零，时间价值将逐渐递减为零。在这种情况下，当期权到期时，权利人将失去所有的版税。投资者需要认识到，期权的权利人虽然有权利，但是这个权利是有期限的。如果在规定的期限内，市场的波动幅度未能达到预期(如股价未能涨至认购行权价期权以上，或未能跌破认沽行权价期权)，那么他持有的权利人头寸到期时将失去全部价值。即使投资者对市场走势判断正确，如果合约的目标在期权到期日之后开始上涨，也无济于事。

另外，对于权利人来说，到期风险也可以理解为：即使期权到期时有内在价值，这些价值也不会自动转入投资人账户，而是需要投资人及时行使权利。因此，投资者一方面不要忘记行使自己的权利，另一方面也可以与期权运营机构进行相关约定，在期权达到一定的真实价值时自动行使权利。

对于股票期权的义务人来说，如果在合约的存续期内，市场波动超出预期，义务人的潜在损失可能是巨大的，甚至超过初始收益特许权使用费的全额。即使投资者对市场走势判断正确，也只会出现在期权到期日之后，投资者同样会遭受损失。

不难看出，所谓期限风险，很大程度上与投资者对市场的预期以及选择的期限不同有关期权合约。还有就是说投资者在交易期权时，要结合自身的市场预期和具体的投资策略，选择合适的到期时间期权。

与现货交易不同，期权交易的一个重要特点就是的生命周期是有限的。在股市中，很多投资者往往在股票被套后选择等待，期待未来某一天股价再次上涨。在股市中，这种操作的成本是时间和利润，而在期权交易中，成本可能是全部本金的损失。

所以无论是期权的权利人还是义务人，都不能抱着绝不平仓的心态。一旦发现市场分析错误，要果断止损平仓或者通过组合操作锁定风险，让权利人追回部分版税，让义务人避免损失进一步扩大。另一方面，投资者应密切关注并及时分析市场走势，持有后理性调整投资决策期权头寸。

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