分级基金如何套利股指期货

对于套利交易，很多投资者并不陌生，笔者已经向大家介绍了它的概念和交易方法。众所周知，期货套利是很多投资期货的朋友都会选择的一种交易方式。被动分级基金不仅具有指数基金的特征，还具有独特的匹配转换机制，可以为投资者提供更加灵活的套利机会。如何利用股指期货和分级基金进行套利？下面笔者给大家简单介绍一下。

　　第一：利用股指期货与分级基金进行期现套利

在实际交易中，会出现这样的情况，即股市期货相对于现货有溢价。此时，投资者可以按照约定的比例在二级市场买入两只分级份额，在期货市场做空股指期货。这种做空直到期货市场溢价几乎消失，这样就可以获得期货市场溢价的无风险收益。

特别提醒：低风险的股份二级市场交易不是很活跃，会使投资者在正向套利过程中产生较高的冲击成本。因此，建议投资者在套利空间较大时进行操作。

　　第二：进行整体折溢价套利

很多分级基金采用配对转换的机制。虽然配对转换机制有助于整体抑制高低份额的折价溢价，但聪明人也能看出分级基金会有跨市场套利的机会。分级基金正好可以利用股指期货有效规避T 0的风险。

当然，跨市场再托管需要价格工作日，会造成时间暴露给分级基金套利带来系统性风险。投资者可以利用股指期货获取套利，对冲系统性风险。

当分级基金整体大幅折价时，投资者可以按照约定比例在二级市场买入低风险份额和高风险份额，同时卖空股指期货，然后将分级基金合并为场内母基金份额，赎回母基金，并在T 2日平仓股指期货；当分级基金整体溢价较大时，投资者可以在市场上买入母基金并做空股指期货，在T 2拆分母基金份额，在T 3卖出分级份额，平仓股指期货。

特别提醒：低风险的份额二级市场交易不是很活跃，会造成投资者在套利过程中有较高的冲击成本，申购赎回会有一定的手续费，股指期货的贴水和升水变化会导致套利空间的收窄。因此，建议投资者在整体折价率和溢价率较大时套利。

就是这样利用股指期货和分级基金进行套利的。更多信息请关注期指套利专栏。在此提醒投资者，以上套利机会，投资者需要根据实际情况进行选择。如果套利空间大，那么可以尝试。如果不大，可以选择不去尝试。在任何交易市场，投资者在投资时都需要谨慎。建立自己的止损位很重要。赢家江恩证券分析系统可以帮助你更好地投资！知道的可以在线咨询或者下载免费版试用！

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