跨期套利涉及的风险类型
2022-12-11 14:44:58 来源：期货学院
跨期套利涉及的风险类型.根据市场上的套利形式，可以分为跨期套利、期现套利、跨品种套利和跨市场套利四种套利形式。不同的套利形式包含不同的风险。这里我们将向你介绍跨期套利的风险：
跨期套利：是最常见的一种套利交易，指的是利用同一种商品不同交割月份之间的价差异常变化进行套期保值并获利。根据买卖方向的不同，可分为买入套利(或牛价差)和卖出套利(熊市套利)两种形式。
跨期套利的主要风险如下：
1.单边市场导致的交易风险。
根据历史数据的统计，套利机会在大多数情况下是有利可图的。但当出现单边行情时，之前的历史数据就会失去参考价值，此时套利也有很大风险。
比如参考2010年10月19日之前的有效历史交易数据，白糖SR1105合约与SR1109合约的平均价差为153.2点，最大值为364点，最小值为51点。2010年10月19日，白糖SR1109合约与SR1105合约收盘价价差缩小至50点。根据历史统计，当时的价差是历史最低的，是进入的好机会。但此后白糖期货价格不断创出新高，价差并没有如预期的那样扩大，而是继续缩小，10月27日-18点左右，一路创出新低。
此后，点差又回到了平均值150点左右，但对于套利交易这种追求稳健收益、重仓的投资方式来说，恐怕早已超出其承受范围止损了。这里投资者要承担近期高价买入的风险合约。因此，单边市场是跨期套利的主要风险。
2.买套利要注意交割风险。
当市场出现买入套利机会时，投资者进场后，如果价差缩小，当然可以实现双向对冲，获利出局。但如果两者价差继续扩大，不得不通过交割来完成套利操作，就会有相应的风险。投资者在近月交割完毕，拿到现货后，在远月卖出合约，涉及到易保证金占用资金利息、交割货款利息、交易手续费、仓储费及损耗、交割费、增值税等。其中增值税是最大的不确定因素。如果期远月继续大幅上涨，增值税的支出很可能会继续增加，吞噬原本就不多的预期利润，甚至可能导致套利损失。
3.注意卖出套利的周期一致性风险。
套利合约是否处于同一个生产消费周期，对套利能否实现预期收益影响很大，尤其是在农产品跨期套利中。
因为农产品有一定的增长和消费周期，在同一个增长和消费周期内，由于天气、气候等因素的变化，差别不大，它们之间有很强的联动性。但对于生长和消费周期不同的品种，卖出套利，比如卖豆-A1009和买豆-A1101，看似时间差不远，但实际上这两个合约涉及的是不同的生长年份。豆一A1009是2009/2010年度的老大豆，而豆一A1101是2010/2011年度的新大豆。一旦涉及实物交割，就会增加卖出套利的风险。
注：本文由期货专家撰写。在阅读之前，建议先了解跨期套利的基本概念和交易原理。可以通过对比文章中给出的例子来参考交易报价软件。
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如何掌握止损点?
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要想成为散户高手，必须要有自己的理论体系，并坚持下去。光会了上面的技术指标和基面分析，还是无用的。作为一个散户，想要在股市中稳定盈利，必须得有自己的套理论体系。具体的可以分为：持仓策略、选股策略、持股策略、止损策略、卖出策略。构建了这一套理论体系之后，严格按照策略执行。在制定这些策略之前，可以先在模拟盘上验证，证实成功率比较高（70%以上就可以了），便在实战中坚持执行。
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1、刚开始，不能拿自己的真金白银去做。
2、统计出胜算率，先模拟账户跟踪一段时间3、用战法也好，指标也好，都是为了有收获，选股特别重要，一定要做自己熟悉的个股。
4、短线就是短线，错了就要立马止损。
5、不能满仓、不能频繁交易、不追涨杀跌（这条很多人都会犯错）6、连续错3次，先暂停交易，遵守纪律。
7、不能盲目跟风，看谁谁的股票好就买，一定要有自己操作思维，不能人云亦云的。
8、同一个板块不买。