如何估算期货市场的冲击成本？

2023-01-31 13:06:04 来源：期货知识

如何估算期货市场的冲击成本？投资者在期货市场上往往需要相当规模的买卖股指期货合约。这种规模的供求力量会影响市场价格的变化，使得成交价格不是寄售价格。投资者要承担期货

如何估算期货市场的冲击成本？

投资者在期货市场上往往需要相当规模的买卖股指期货合约。这种规模的供求力量会影响市场价格的变化，使得成交价格不是寄售价格。投资者要承担期货交易的冲击成本。市场流动性越差，投资者需要承担的冲击成本就越大。

现有的研究结果表明，在市场流动性良好的情况下，大多数交易只会产生一个利差，或者最多两个利差。这时候一个点差可以作为期货市场的冲击成本；当市场流动性不足时，买卖价差可能较大，将大于一档的价差作为期货市场的冲击成本。

在实际估算期货市场的冲击成本时，*先计算股指期货各公告揭示的交易价差与近几个月合约期货价值的比值，然后计算大小期货的冲击成本作为双边市场完成一笔交易的冲击成本，再取一半作为单边期货的冲击成本，如下式所示：

期货市场的冲击成本

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