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什么是期货市场的行政和行业管理?中国和外国有什么不同?

2023-01-31 13:17:19 来源:期货知识

国家通过制定法律法规建立相应的机构对期货市场进行监督管理,不同国家有不同的机构和法规。美国商品期货交易所(CFTC)和全国期货协会(NFA)是美国期货市场的主要监管机构,而中

国家通过制定法律法规建立相应的机构对期货市场进行监督管理,不同国家有不同的机构和法规。美国商品期货交易所(CFTC)和全国期货协会(NFA)是美国期货市场的主要监管机构,而中国的期货市场由中国证券监督管理委员会和中国期货协会管理和监督。

* *管理机构的主要职能是:*,制定期货交易者进入市场的准入标准,保护期货市场的金融诚信,有效维护客户权益;二是审批交易所的业务活动,如审批新的上市合约;第三,制定期货市场监督管理的规章制度,依法行使审批权;四是对期货交易所、期货公司等期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金安全存管监控机构、期货保证金存管银行、交割仓库等市场相关参与者的期货业务活动进行监督管理。

一、中美期货市场* *管理比较

(一)美国期货市场监管体系概述

在20世纪70年代以前,美国的期货市场由交易所自己管理。然而,随着市场的不断发展,期货尤其是金融产品的品种越来越多,使得期货市场面临着前所未有的风险和挑战。在此背景下,逐步形成了以宏观管理* *、行业协会和期货市场主体自我管理为基础的三级监管模式。同时,美联储、货币监督局(OCC)和美国证券交易协会(SEC)也不同程度地介入期货市场的监管。1982年2月24日,美国推出股指期货交易。因为股指期货有股票和期货两个特点,在监管权限的问题上,美国商品期货交易和美国证券交易会有区别。后来美国通过了金融服务现代化法案,使得* *的两个主管协调起来。

1、CFTC

美国期货市场的主要监管机构是商品期货管理委员会(CFTC),该委员会由国会于1974年成立。一开始期货交易只是单纯的农产品交易,但是随着时间的推移,交易品种越来越多,直到今天的大量金融期货合约和衍生品。CFTC是美国期货市场的一个高权力机构,由美国众议院和参议院监管,国会对其拥有决策权。CFTC**和**由总统直接提名,CFTC是美国期货市场的权威监督管理机构。

美国商品期货管理协会(CFTC)采取各种措施确保期货市场的公平、高效和稳定运行,包括鼓励市场竞争,防止操纵和滥用交易,确保维护投资者利益的规则的实施,确保结算的真实性。通过有效的监管,商品期货管理协会(CFTC)可以使美国期货市场蓬勃发展,并在世界上确立重要地位。美国商品期货管理协会(CFTC)的组织架构包括* * *、* * * *以及机构的运营部门,包括行政部、审计部、合约市场部、执行部、经济部。

为了更好地监管市场,CFTC制定了每日大户报告制度和头寸限制。每日大户的申报系统是每天监控大户的交易活动。CFTC根据市场风险状况提前公布持仓的申报标准,交易者当天满足合约持仓的申报标准。头寸限额,即交易持仓限额,是投资者在一定时期内可以持有的最大贷款额度合约。这些制度可以在防止市场操纵和其他违规行为方面发挥良好的作用

为了维护期货市场的健康发展,防患于未然,营造公平公正的市场环境,CFTC正在加大?市场信息透明,定期发布市场持仓报告,CFTC持仓报告分为三类进行统计;未来唯一;仅期货持仓报告;期货-期权组合:期货整理期权持仓报告;CITReport持仓包含商品指数基金的报告持仓。日前,CFTC持仓报告每周五向投资者发布周二持仓的数据。CFTC发布的报告持仓可以很明显的监测到投机力量的持仓趋势。对于投资者来说,CFTC持仓报告对F把握市场走势很有帮助。

美国商品期货交易* *将采用“原则基础”的监督管理制度。这个监督体系没有具体的规定,只是抽象的原则。优点就是给了主管更多的自由,让他们更积极地执行规则。这种监管体系使CFTC取得了巨大的成功。

2、NFA

美国全国期货协会(NFA)成立于1976年,是期货行业的自律组织,也是一个营利性组织。1981年9月22日,美国商品期货交易所* *接受NFA,正式成为注册期货协会。NFA于1982年10月1日正式开始运行。其职责包括:在期货市场制定相应的规则,保护交易者的权益;仲裁和调解市场纠纷;批准NFA成员资格;向交易者普及期货知识和法律法规;监督期货人员的财务状况和总则的执行情况,等等。

3.期货市场参与者的自我管理。

期货市场主体的自我管理实际上是就是期货交易所、期货公司等的自我管理。他们的自我管理是通过* *和期货协会领导下的自律机制来实现的。期货市场监管的重点是交易所和期货公司的管理,因为期货交易是在交易所完成的,所以交易的公平、公正、公开需要交易所和期货公司的共同监管。

(二)中国期货市场监管体系概述

目前,我国实行由证监会、中国期货业协会和期货交易所组成的三级监管体系。这种三位一体的监管体系主要是借鉴国外的先进经验,但又有所不同。我国采取的是“基于规则”的监管制度,中国证监会、中国期货业协会、期货交易所通常会制定一些管理办法,明确规定违规的具体情形和处罚措施。

1.中国证券监督管理委员会监管

1993年,* * *规定中国证监会统一监督管理中国期货市场。1999年,我国颁布了《期货交易管理暂行条例》,同时证监会也出台了交易所和期货公司平等管理办法。至此,以中国证监会为核心的期货市场监管体系初步形成。

中国证监会设有期货监管两个部门:期货监管部,以及综合部、市场监管部、市场监管部、产品与创新部、信息统计部、技术部等六个部门,主要负责统筹市场规划、市场监管、市场信息统计分析、产品创新、期货市场监管规则及实施细则、审核期货交易所章程及业务规则、监管期货交易所业务活动。审核上市期货品种及合约、监管期货交易结算交割及相关活动、跟踪分析境内外期货交易报价、审核商业银行从事保证金存管业务的资格并监管其相关业务活动、监管期货保证金安全存管监控机构等。期货监管二部下设综合部、审计部、境外期货部、公司稽查部、公司稽查部五个部门,主要负责市场中介机构(包括期货公司、中介机构、投资咨询机构、商业银行期货中介业务等)的市场参考和日常监管。),包括期货经营机构和期货投资咨询机构监管规则和实施细则的制定。审查期货经营机构、期货投资咨询机构的设立和业务资格并监督其业务活动,审查中介机构的业务资格并监督其业务活动,审查期货经营机构、期货投资咨询机构高级管理人员的资格并监督其业务活动,审查商业银行从事期货结算业务的资格并监督其相关业务活动, 审核境内机构从事境外期货业务的资格并监管其境外期货业务活动,监管境外机构境内期货业务活动并指导和监管期货行业协会的相关活动。

2.中国期货业的自律管理。

中国期货业协会是在中国成立的期货行业自律组织,它和期货公司都是保护期货交易者利益的重要机构。中国期货业协会的成立旨在加强期货行业内部的联系,搭建* *与行业之间的沟通桥梁,从而促进期货市场的健康发展。虽然我国期货市场发展较晚,但市场规模不断扩大,特别是股指期货推出以来,期货市场越来越复杂,期货交易中的纠纷和风险也越来越多。因此,不仅可以通过法律和行政手段解决所有问题,还可以依靠行业自律的方法解决行业内的特殊问题。

3.期货交易所的监管

2007年4月15日起施行的《期货交易所管理办法》明确了期货交易所必须履行监管职责。主要职责是:制定和实施期货交易所的交易规则及其实施细则;发布市场信息;监管会员及其客户、指定交割仓库、期货保证金存管银行以及期货市场其他参与者的期货业务;调查和处理违法行为;监控市场风险等等。对于市场风险的监管,期货交易所指定了许多行之有效的制度,如每日结算制度、保证金制度、限额持仓、申报制度大户持仓、每日限额制度等。然而,这些制度的建立大大降低了市场风险,但我国期货交易所的监管整体上仍然比较薄弱。

(三)中美期货市场监管体系比较

中国期货市场自形成以来,一直在学习借鉴国外期货市场的先进经验,逐步建立了“* *-协会-期货公司”三位一体的监管模式,与美国的监管体系类似,但也有区别。美国商品管理协会是美国期货市场的高监管单位,是对美国期货市场进行全面管理和监督的比较成熟的机构。在中国,证监会监管期货市场,证监会也管理中国的证券市场,与美国设立专门机构不同。中国证监会下设的期货部管理期货市场,无论从专业角度还是从管理能力和权限来看,都不适应我国期货市场的快速发展。因此,期货管理部门应从证监会中分离出来,建立期货监督管理会,以实现期货市场的规范发展,加强对期货市场的管理和监督。当然,这是受制于决策者的决策和部署的。此外,* *机构、期货行业协会、期货公司在期货市场监管体系中的地位不同。美国更重视行业协会和期货公司的自律管理,中国更多的是行政管理。

二。期货行业管理的内容

其实期货行业管理就是期货行业内部自律管理是“全国行业协会-期货交易所”三级管理体系的重要组成部分。期货行业协会作为期货行业管理的实际操作者,比国家管理和交易所管理更具有强制性和针对性。国家赋予期货行业协会一定的管理权限,使其更具权威性,在期货管理中发挥巨大作用。中国的期货协会是中国期货业协会,其他国家的期货协会有美国全国期货协会(NFA)、瑞士期货协会(SFOA)、英国证券及期货局(SFA)。

期货行业协会管理的主要内容包括建立健全期货行业自律制度、加强期货行业从业人员教育和管理、保护投资者合法权益、加强投资者教育、加强内部管理和自身建设。

(一)建立健全期货行业自律体系

建立健全期货行业自律制度,期货行业协会通常会制定章程、会员自律公约、惩戒程序、期货公司信息科技管理规定、行业信息数据库系统管理等规则,并在行业内严格执行,协会对规则的执行情况进行有效监督。

(二)期货行业从业人员的教育与管理

期货行业实行资格准人制是世界各国的通行做法。我国2007年颁布的《期货从业人员管理办法》明确规定:“取得资格审查的合格从事期货业务,未取得资格的不得在机构中开展期货业务活动。协会应当组织期货从业人员的后续职业培训,提高其职业道德和业务素质。期货从业人员应当按照有关规定参加后续职业培训,所在机构应当提供支持和必要的保障。中国期货业协会依法对期货从业人员实行自律管理,负责其资格的认定、管理和撤销。”在我国,从2000年开始,中国期货业协会组织广大期货从业人员参加期货从业资格考试,考试合格后方可从事期货行业相关工作。

通过对期货业从业人员的资格认定和管理,使从业人员掌握期货市场的基本知识、概念和原理,熟悉期货市场发展的基本规律,了解期货市场发展的基础

期货市场期货品种繁多,交易复杂且不断变化,需要继续教育投资者。如中国期货业协会编制了《期货交易风险说明书》、《期货特殊风险揭示书股指》等。并在交易员开户前进行风险提示。为投资者准备一些期货市场的基础资料,定期发给期货交易的投资者,以便随时交易,随时提醒风险。

(四)调解纠纷和协调会员关系

期货市场交易中,会员之间、客户之间、会员之间难免会发生纠纷,需要协会出面调解。调解不成,可以去仲裁。如果仲裁失败,你可以采取法律行动。

(五)规范会员运作,保护投资者合法权益。

一个行业的管理如果不考虑投资的利益和需求,市场的发展和稳定就不会稳定。主要内容是牢固树立投资者保护意识,进一步制定和实施有效的管理制度,加强市场领先产品的风险分析和披露,及时向全体投资者发布市场信息,严格规范从业人员的交易行为。应严格监督会员的财务状况和经营状况,防止会员违规经营。一旦发现会员违规,要按照行业相关规定严肃处理。

三。期货业的责任

期货业协会是依法成立的期货行业自律组织。由期货行业从业人员和个人组成。是* *与期货经营机构沟通的平台,是* *监督管理期货市场的得力助手。为保障期货所有参与者的利益,促进期货行业健康发展,期货业办公室应对期货交易所有参与者进行监督管理,期货业协会必须履行以下职责:强化行业职业道德意识,规范会员交易行为,保护交易者合法权益;审查专业机构和人员的资格;监督业务机全体成员的交易行为,保护交易者的合法权益;审查专业机构和人员的资格;监督机构的运作和财务状况;期货从业人员的培训、考核和投资者教育;推动期货行业创新发展;为期货交易中的纠纷提供仲裁。

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