投资期权如何学会管理风险？

针对前几篇文章期权中提到的可能存在的期货投资风险，投资者应仔细了解相关业务规则，阅读期权交易风险揭示，在参与投资前充分了解相关风险，学会进行必要的风险管理。

市场风险：标的证券价格波动导致的期权收益的不确定性是投资者在股票期权市场面临的直接市场风险。同时，由于期权的高杠杆，市场风险被放大，投资者对市场风险的管理显得尤为重要。

合约交易双方风险与收益的不对称是期权合约特有的风险机制。投资者在参与交易时，尤其是作为卖方卖出时开仓，一定要充分认识到，融资融券的杠杆效应不仅意味着收益的放大，也意味着风险的放大。

因此，当市场出现不利变化时，投资者要做好风险防范，及时锁定风险平仓或通过组合操作。

交割风险：股票期权合约为标准化合约原则上为实物交割但当部分投资者合约的行权交割不足且结算参与人未能完成向中国结算合约的行权交割义务期权合约的行权日或结算日平仓

对于投资者而言，还应注意其未行使权利可能导致的潜在经济损失风险合约权利。如果投资者决定持有相关合约直至交割，最好在后交易日之前提前预估好所需的现金或现金券，以便在合约到期时准备足够的现金或现金券，便于行使合约权利，避免潜在的经济损失。

保证金风险：对于有股票期权的卖方，为避免标的证券价格每日波动导致的保证金不足，投资者在保证金账户中预留的保证金金额一般高于维持保证金所需的低额度，在市场发生不利变化时可以预留一定的缓冲空间。

因标的证券价格剧烈波动导致保证金不足的，应及时补齐不足的保证金，避免被强行补齐平仓。对于一些极端的市场，或者说市场的尾部风险，我们可以用相对更专业的风险度量方法来估计，做好保证金管理，提前做好应对极端市场的工作。

流动性风险：对于流动性风险的管理，主要是在交易时谨慎选择合约个月。一般来说，近月合约比远月合约活跃，交易量相对较大，流动性风险相对较小。

之后需要提醒投资者的是，股票期权的价格是由多种因素决定的，比如标的证券的市场价格、剩余期限、标的证券的波动性等等，每一个因素的变化都可能引起额外的风险。在对期权价格的影响因素进行定性分析的基础上，在其他影响因素不变的假设下，可以通过期权风险指数来量化单个因素对期权价格的动态影响。

正确认识自己的风险承受能力：投资者的风险承受能力是影响其投资决策的重要因素。清楚地认识和确定自己的风险承受能力，根据自己的风险承受能力选择与自己风险承受能力相匹配的金融工具和投资策略，或者转移自己不想承担的风险，将有助于投资者在有效控制投资风险的前提下实现投资目标。投资者应客观分析自己的风险承受能力，基于风险承受能力而非风险偏好做出自己的投资决策。

参与期权交易前期权经营机构将对投资者的风险承受能力进行专项评估，并对其适合性进行综合评估。评估过程中可能需要考虑的因素包括投资者对期权的熟悉程度、个人资产、年收入、证券交易经验等。让投资者获得适合自己的交易权和投资规模。

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