期货期权保证金有什么区别？

(一)期货期权保证金制度

期权是保证金交易，投资者卖出需要缴纳一定的保证金期权开仓。在期权的交易中期权的义务人在不利的市场条件下可能造成严重损失。为了尽可能避免债务人违约，必须预先支付定金。

上交所模拟交易期权中，除准备交易开仓外，其他卖出开仓只能作为保证金。备付金开仓，通过锁定现货证券账户中对应数量的合约标的作为保证金；准备时平仓，原来锁定的目标合约也会解锁。

在期货市场上，交易者只需按照期货合约的价格的一定比例交纳少量资金作为履行期货合约的资金担保，即可参与期货合约的交易。这类资金就是期货保证金。在交易中，分为交易保证金和结算准备金两种。

(B)期权保证金和期货保证金有什么区别？

期权和期货都是保证金交易，但是期货合约的买卖双方都需要缴纳一定的保证金。在期权的交易中，只有债务人(即期权的卖方)需要缴纳保证金，以表明其具有相应的履约能力。权利人(即期权的买受人)只持有权利，不承担义务，不需要支付定金。

(3)押金怎么算？

在模拟交易中，保证金有相应的计算公式，覆盖了连续两个交易日可能性较大的违约风险，并在计算中去除了虚部，提高了资金使用效率。例如，50ETF当前价格为1.478元，客户卖出行权价为1.3元的认购期权，那么投资者需要缴纳初始保证金4137元(证券公司可能在此低标准基础上上浮一定比例)。还有就是说投资者卖出前至少要交4137元初始保证金开仓。每日收盘后，维护保证金将按照新的结算价计算，不足时需要投资者补足。

(D)强制平仓系统

投资者卖出期权，需要缴纳初始保证金，随着标的资产价格的波动，需要追加维持保证金。当投资人的保证金不足，没有及时补充时，他们将面临强行平仓的风险平仓。

强制平仓是指在特定情况下通知投资者在规定期限内执行平仓的要求或补充资金或证券，强制投资者在规定期限内执行要求平仓。

(5)什么情况可能造成胁迫平仓？

根据模拟交易的业务方案设计，中国证券登记结算有限责任公司有权在特定情况发生时采取强制措施平仓。例如合约的调整可能导致储备不足开仓持仓。投资者未能在规定时间内补充标的证券的，可能面临强制风险头寸不足部分平仓。因此，在除权、配股、分红的情况下，投资者要密切关注账户内的保证金，锁定证券，做到心中有数，避免强行平仓。另外，出现其他指定情况时可能会强制平仓。

此外，当投资者保证金不足时，证券公司会发出追加保证金的通知。投资者未及时补足保证金的，证券公司可以部分或全部强制投资者的持仓平仓，直至留存保证金达到规定要求，以弥补保证金的不足。

(6)强行平仓有什么后果？

交易所或证券公司强行对投资者持仓平仓，为及时防止风险的扩大和蔓延。在操作上，证券公司一般会先拉平市场持仓，近几个月成交量较大，流动性较好的合约，通过市场交易强行形成平仓的价格，但不能保证强行到好的价格，可能会给投资者带来损失。

此外，证券公司将根据投资者的资产和信用记录，对不同类型的客户设定多层次的保证金收取标准。违约记录、不配合预警通知、平仓的记录都会影响投资者的信用状况，进而影响客户的保证金水平。因此，提醒投资者及时关注自己的持仓和保证金的状态，在收到预警通知时及时补交保证金或标的证券或自制平仓，以避免强行平仓的风险。

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