如何建立自己的交易系统？如何使用股指期货进行风险管理？

建立适合自己交易风格的交易系统。

交易系统是一套完善的交易规则，应该是客观的、量化的、唯一的。它严格规定了投资的各个方面，要求投资者完全按照它的规则来进行。

(1)、交易系统内容：

市场分析？买卖什么

时机？何时买卖

风险控制？何时止损

时间4持仓？何时退出

资金管理？买卖多少钱

6交易心态？个性体验

(2)、交易系统的好处：

树立投资理念消除交易中的主观性和随意性，减少下单前的恐惧，下单中的焦虑持仓，下单后的后悔平仓；

(2)保证交易的一致性；投资者根据交易系统给出的信号进行交易，保证交易思路的一致性；

(3)在交易中有效控制风险交易系统中的风险管理和资金管理，为投资者建立有效的风险控制。

(3)交易系统设计原则：

明确自己的交易风格后，选择短线交易、中线交易或长线交易。

(2)设计适合自己交易风格的交易系统；好的交易系统是非机械的，适合自己的个性，有完整的交易思路，市场分析和操作方案。

(3)对交易系统的评价一个好的交易系统必须具有可操作性，有明确的交易信号，有控制风险的能力，有盈利能力，适合自己。

(4)交易系统主要包括

(1)顺势交易系统(趋势跟踪系统)寻找趋势，顺势交易(顺势交易的好处，概率)

交易原则：追涨(上升趋势)杀跌(下降趋势)，格伦比法则，左右交易。

形态交易系统(形态识别系统)

当一个形态出现时，就按照形态进行交易。有两种形式：反向形式和持久形式。

交易原理：交易缺口，形态突破，波浪理论，

逆势交易系统(逆势系统)

趋势不明朗时，寻找相对高点和低点的相反交点。

交易原则：高抛低吸支撑阻挡，黄金回调买入，平盘操作，背离

总结：如果你是长期投资者，相信长期投资是黄金的投资理念，那么选择买入持有顺势交易；如果你是中线投资者，对长期投资持怀疑态度，那么选择形态交易；如果你是短线交易高手，有信心跑赢大盘，那就选择逆势交易系统。

如何使用股指期货进行风险管理

股指期货风险管理策略不同于股指期货套期保值策略。对冲策略解决的是如何完全规避系统性风险的问题，而风险管理策略解决的是部分规避系统性风险，同时保留部分风险敞口的问题，即在一定程度上对冲股票组合。比如投资者可以对冲自己股票价值的30%，剩下的70%可以保持高风险高收益的特点，也可以对冲一半的股票价值，由投资者自由决定。

由于我国即将推出的股指期货是为沪深300指数设计的，市场风险只能通过股指期货合约来规避，但投资者股票的特有风险是无法规避的。因此，这里可以引入一个指数 (，以沪深300指数的现货走势和投资者股票组合收益率的时间序列来度量市场风险。在衡量股票组合风险的指标中，有两个常用的指标，一个是衡量组合系统性风险的，另一个是衡量组合综合风险的标准差，总风险由系统性风险和非系统性风险组成。当股票组合充分分散时，和标准差会趋于相等，此时非系统性风险几乎可以忽略。股指期货只能用于对冲股票组合的系统风险，即就是，不能对冲股票组合的非系统风险。还有就是说股指期货可以用来灵活管理当前股票组合的风险水平，这个调节过程是通过调整股票组合的beta来实现的。

下面举例说明如何使用股指期货灵活管理现有股票组合的风险水平。

证券公司证券投资部持有市值1亿元的稳定股票组合(不要求与沪深300成份股完全一致)，其系统性风险为0.8。假设中金所的模拟交易中股指期货IF0711合约的系统风险为1.1，参考10月29日IF0711合约10的收盘价6815计算股指的期货价格，当日沪深300现货平仓。现其R&D部预测未来三个月整个股市的发展趋势将是大起大落，并对风险水平控制提出相应建议。下面讲解如何根据不同情况买卖股指期货达到风险控制的目的(下面具体计算过程全部省略)。

上升场景。根据R&D系股票市场短期上涨的预测结果，证券公司的投资决策将决定将投资组合的从目前的0.8提高到1.5，从而大大提高股票收益水平。解决办法是多买31股IF0711合约。验证结果如下。假设证券公司R&D部预测准确，沪深300指数随后上涨5%，现货指数从5508点涨到5783点。因为IF0711合约的系统风险为1.1，IF0711合约将增加5.5%，从6815增加到7190。因为股票组合的贝塔系数是0.8，所以股票组合涨了4%。股票组合盈利400万元(1亿元 4%)，股指期货盈利349万元(31[7190-6815]300)，整个组合盈利749万元。由此可以计算出整体组合收益率为7.49%，目标实现情况是为7.49%除以5%得到1.498，基本实现了公司投资决策会决定将从0.8提高到1.5的目标。略有误差是期货四舍五入造成的合约股。

下行场景和上行场景的原理基本相同，这里不再赘述。另外需要指出的是，如果公司的投资决策会决定将投资组合的从目前的0.8降低到0.5而不是0.5，那么就意味着这是一个完全对冲的决策。

还需要注意的是，我们一般需要用模型来计算需要买入多少期货股指，才能实现我们的风险控制目标。模型在使用中可能出现的问题是，是通过统计技术计算出来的，具有一定的不稳定性，因此根据计算出来的结果可能与实际有偏差。原因是统计数据的质量和时期与现在的不完全关联。所以，预期收益增加的同时，风险也在增加；如果大势预测完全错了，那损失会更大。

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