期货与期权市场操作:首选策略

期货和期权市场操作：首选策略

无论是新手还是有经验的交易者，我最喜欢的策略是大步走期权。如你所知，跨期权买入是指同时买入相同约定价格、相同到期日的股票，一般基于基础资产的看涨，如股票、期货或指数期权，看跌期权。span期权的基本特征是：

(1)有限风险；(2)巨大的潜在利润，只要基础资产在一个方向或另一个方向移动足够远。*首先，我们来讨论风险。有限风险的特点就是，买交叉式的时候损失的初始资本越多期权。事实上，无论是看跌还是看涨期权通常在到期日是有价值的，因为标的资产为了在到期日变得一文不值，会与执行价格保持一致。然而，即使在有限的风险中，损失也可能非常大——以百分比计算——你可能在相对较短的时间内损失100%的投资。所以你要明智的决定买什么样的步幅期权。我们稍后会详细讨论。至于潜在的巨大利润，这个就比较好看了。如果标的资产价格快速上涨，如果同时具有跨度期权，看涨期权将大幅增值，看跌期权则一文不值。所以看涨期权的利润理论上可以是初期投入的很多倍。同样，如果标的资产价格大幅下跌，同时你想有一个跨度期权，那么看空期权会赚很多利润，而看涨期权一文不值。无论哪种情况，高回报率都是可能的。让我们看看下面的例子：

XYZ:50

XYZ6看涨6月50期权： 5

XYZ6看跌6月50期权： 4

这个跨度期权花费9个点，或者900美元。这意味着，如果XYZ在到期日高于执行价9个点(比如大于59)，看涨期权的利润将超过9，因此，多空期权的买方将获利。另外，如果XYZ比到期日的执行价低9个点(比如小于41)，卖出看跌期权期权的利润也将超过9。还是那句话，这意味着买十字架的人期权会获利。如果这些点在这个数字之外，它们被称为无损失点：在这个例子中是41和59。因此，如果XYZ在6月到期日跌破41或升至59以上，购买cross期权的人将获利。以及购买900美元的所有风险就是跨期权，即使XYZ在到期日会和50一样。同样，XYZ将在50左右-即使是轻微的偏差-所以看涨或看跌期权也将在到期日有一些价值。正如我们将看到的，在到期日之前从头到尾持有span期权是不明智的。

现在我们已经了解了交叉型的操作原理期权交易，下面我们就来列举几个买入交叉型好坏的标准期权。也许“不足”这个词是一个好的开始。不要看着一些span的价格对自己说：“哦，我认为XYZ在一段时间内可以走得足够远。我觉得我应该买这个跨度期权。”你需要比这更严格的标准。

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