期货基础知识-利率期货交易:什么是利率期货？

利率期货的基础：利率期货交易概述

一、利率期货合约及利率期货交易的出现

自20世纪70年代中期以来，为了管理国内经济，稳定汇率自由浮动后的汇率，西方国家纷纷实施金融自由化政策，放松甚至取消了此前对市场利率的管制，导致市场利率波动日益频繁和剧烈。

在市场利率变动的情况下，购买固定利率证券(如各种票面利率的债券)的投资者实际收益就是不确定。在市场利率上升的情况下，个人、商业银行、投资银行、保险公司等投资者，如果购买固定利率的证券，相对会有损失(机会损失)。这种由于市场利率的变化，特别是市场利率的上升而造成的损失，称为利率风险。

面对日益严重的利率风险，各类固定利率证券的持有者，尤其是各类金融机构，迫切需要一种简单、可行、有效的工具来管理利率风险。这样就有了利率期货合约和利率期货合约。

1975年10月，ChicagoBoardOfTrade (CBOT)率先推出利率期货合约，这标志着一个新的金融期货品种的诞生：利率期货合约。上市后，它将立即在交易所上市。三个月后，为了满足人们管理短期利率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所控股公司(CME)的国际货币市场分部(IMM)推出了以“三个月期美国短期国债”为标的物的国债利率期货代理。这种利率期货合约大获成功。在整个70年代后半期，它一直是一个活跃的短期利率期货合约，并在1982年达到顶峰。

随后，美国其他地区的交易所和世界各地的交易所迅速跟进，相继推出了许多利率期货合约，在各个交易所上市交易。利率期货交易市场将很快发展成为一个主要的金融期货交易市场。

目前利率期货交易量合约在美国各种金融期货交易量中排名*第一。

二、几个相关的基本概念

1.利率期货合约

利率期货合约是指交易所设计的一种标准化的书面凭证，以某种证券为标的物，约定标的物数量和交割月份。可以简称为利率期货。

这里的证券主要是指各种固定利率的债券(例如中央政府发行的国家债券、地方政府发行的市政债券、金融机构发行的金融债券和大额可转让存单、各公司发行的公司债券等。).在实际工作中，往往指* *发行的债券。

当标的物是* *发行的国债时，我们可以称之为国债期货合约，简称国债期货。

2.利率期货合约交易

利率期货合约交易是指利率期货合约的交易活动，在有组织的期货交易所通过喊价方式进行交易，并在未来一定时期进行交割。可以简称为利率期货交易。

当交易合约是国债期货合约时，我们可以称之为国债期货交易。

3.利率期货市场

利率期货市场是指利率期货合约交易的场所和利率期货交易中形成的所有交换关系的总和。

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