期货基础知识-金融期货知识:金融期货技术图形分析(四)

动词（verb的缩写）波动说

波浪理论是技术分析大师艾略特发明的预测价格走势的分析工具。它是一种在期货市场(包括金融期货市场)和股票市场(金融现货市场)分析中广泛使用但又难以理解和掌握的技术分析工具。

艾略特认为，无论是期货价格还是股指波动，都和大自然的潮汐和波浪一样。一波又一波，周而复始；具有一定的规律性，表现出周期性循环的特征；任何波动都有迹可循。所以从事期货(包括金融期货)的交易者可以根据这些有规律的波动来预测未来的价格走势。从而决定自己的买卖行为。

(一)波动理论的基本形式

波浪理论认为，价格波动周期，从“牛市”到“熊市”，包括5波上涨和3波下跌，共8波。(参见9.11)。

每一个上升浪都被称为“推浪”(9.11中的1浪、3浪、5浪)。每一个下跌浪都是前一个上涨浪(9.11中的浪2和浪4)的“调整浪”。第二波是第一波的调整波，第四波是第三波的调整波。

(二)各波的特点

那么，从理论和实践上，分析师应该如何划分五浪和三浪呢？结论是分析师可以根据八浪的“特征”来区分上升浪和下降浪；是第一波上涨还是第一波下跌？

一般来说，八种不同波的“特征”是：

1.第一波

第一波几乎有一半是在创造底部形态。第一波是第八波周期的开始。因为这个行情的上涨出现在空头行情下跌后的反弹(或反转)过程中，买方力量不强，空头行情持续有抛压。那么，在这第一波上涨之后呢？现在第二波调整回落的时候，其回落的幅度往往很深；第一波的另一半出现在长期盘整完成之后，在这种第一波之内，其行情上涨幅度较大。

2.第二波

第二波是向下的浪。由于市场参与者误以为熊市还没有结束，其调整下跌幅度相当大，几乎吃掉了第一波的涨幅。当大盘在这波下跌到底部(第一波的起点)附近时，抛压逐渐下降，成交量逐渐萎缩，第二波调整将告一段落。在这波行情中，往往会出现反转型状态(如头肩底、双底等。).

3.第三次浪潮

第三波往往是一个大的、爆发性的上升浪。这一段行情持续时间较长，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，往往表现出传统形态的突破信号。这个市场的走势很猛，一些形而上的壁垒很容易被磨破。尤其是突破第一波高点时，是强烈的买入信号。由于第三次浪潮来势凶猛，经常出现“延浪”现象。

4.第四次浪潮

第四波是第三波的调整波。它经常以倾斜三角形的形式走过第四波。第四波的低点不会低于第一波的高点。

5.第五次浪潮

第五波是金融期货交易者要特别注意的一波。对于金融期货市场来说，第五波往往是一个长波，而且往往有延伸波。但对于股票(现货)市场来说，第五波的上涨幅度通常小于第三波。

6.挥手a

第一波，交易者大多看涨，认为自己处于牛市，上升趋势不变。这个时候价格下降只是暂时现象。其实第一波的下降信号一般是在第五波后期发出的。由于投资者的看涨心理，第一波的调整幅度往往不会太深，往往会出现平缓调整或之字形运行。

7.波b

第二波的一个突出特点就是的成交量不大。第二波是多次出货的好机会。但由于它出现在一轮上涨行情之后，而且第一波的调整幅度一般不会太大，所以很容易给投资者一种错觉和迷雾

C波是一种破坏性的下行波。在这波行情中，交易者非常看空。这一波的下跌相对来说比较强，比较深，持续时间比较长。

从上面的分析来看，波浪理论似乎简单易用。然而实际上，其上涨(或下跌)的整个过程中有一个大八浪；每个大浪有8个小波浪；而这8个小波中的每一个都有8个小波。所以分析师的“波数”变得相当复杂，很难判断属于哪一波。此外，其“推浪”和“调整浪”往往会出现延浪等变化，增加了分析师准确分浪的难度。这两点给波动理论的应用带来了困难。

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