正确理解期现套利和期现基差的关系
在上面,作者告诉了你套利成功的关键。相信大部分投资者都已经明白了。期现套利是期货套利的一种,风险相对较低。很多投资者不能正确认识套利和基差的关系。今天,我给你解释一下。
套利交易者在股指期货中的作用非常重要。正是因为套利交易者的存在,市场的报价中套利机会很少。市场上套利机会的判断,通常是由期货和现货的基差来定义的。当基差为正且超过套利成本时,认为存在正的套利机会,可以做空期货买入现货;否则可以做多期货,做空现货,待未来基差缩小时平仓获利。
从上面的介绍中我们可以了解到,这种由传统基差直接判断的套利机会是一种不完全套利,实际上是一种具有方向性选择的交易行为,具有巨大的价格波动风险,会给套利交易者带来很大的风险,需要套利交易者充分重视。
第一、用传统基差大小判断套利机会有较大的价格风险
在四种合同价格基差中,我们可以看到传统基差定义得到的结果在到期交割时并不收敛到零。那么,目前市场上用传统的基差来衡量是否存在套利机会存在很大的风险。比如,当基差为20个点时,套利交易者开始套利建仓,但市场很可能将基差保持在20个点左右,甚至更大。在到期交割的时候,基差还是很大的,而且
在股指期货的套利交易中,一定要明确期货和现货衔接的概念。一般来说,期货向现货趋同。具体数据上,股指期货收敛于现货近两个小时的算术平均值,而不是现货的即时价格。期货和现货的基差不一定是零。理论上,期货和现货价格在过去两个小时的差价应该为零。
第二、股指期货期现套利新的衡量标准
套利交易者在开仓时,需要看标准调整依据。如果调整依据超出套利所需的各种交易成本,他们可以进行套利交易,持有至到期,平仓,从而获得无风险收益。
第三、经典无风险套利定义规则
期现套利的理论和逻辑基础是:在考虑套利成本后,通过两个价格在到期交割日的收敛,期货现货将同时开仓;(2)持有至到期,两个价格收敛为一,平仓,因此获得的收益不会暴露于巨大的价格风险,是无风险收益。
第四、关于股指期货期现套利调整基差方法的两个建议
第一,股指期货调整基础的计算需要高频数据和良好的硬件基础来提供支撑。相关软件开发企业可以在软件中设置这个指标,供套利交易者使用。
第二,股指期货调整基差方法很难甚至很难实现。因为在目前的情况下不可能买入过去两小时的现货组合价格,所以可以采取在基差调整指数出来的时候,同时操作期货和现货,在到期交割的时候,在交割点前两个小时平均平仓现货组合。
以上是正确认识期货套利与期货基差关系的介绍。更多信息请关注期货套利专栏。股市大跌的情况对股指期货也有一定的影响,进而对期指产生影响。投资者面对这种情况,一定不能让市场影响你的想法。他们必须冷静仔细的思考,这样你才能想出好的应对策略,在股市中获利!
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新股民常见些不良习惯
1、追涨杀跌:风险意识淡薄、期望收益率很高,这是新股的特点。行为金融学的研究表明,投资者在自身财富增加的时候,对于风险的偏好会增强,因此会倾向于进一步买进股票在自身财富减少的时候,对于风险的偏好会减少,因此会倾向于进一步卖出股票也就是通常所说的追涨跌
2、跟着噪音走:不根据基本面分析买卖股票的行为跟风消息、猜测庄家动向、联想无价值信息。赚钱效应让个体心理在市场中过度自信和反应产生偏差,大量买入垃圾股
3、羊群效应:散户们追随的头羊一般是研究和资金实力雄厚 -
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K线起伏,恰似人生浮沉。中小投资者在股市中的每一点经验、每一滴教训,都是时间熬出来的。仔细分析股民构成不难发现,无论是在哪个年代,“30岁至40岁”以及“40岁至50岁的投资者始终是A股市场中的绝对主力。无论是经验、资源和财富积累,上述两个年龄段都是投资者大展身手的“黄金时代”。然而A股市场依然不乏感性、盲从的人群。我们可以看到,相较于机构投资者,体量庞大但专业性、控制力较弱的一些中小散户对相关个股的非理性甚至无厘头的炒作仍在上演。
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