如何认定期货市场操纵行为？

市场操纵伴随着市场交易应运而生，投资者天生的逐利本性是操纵市场的根源。中国古代地主大户故意积累生活资料牟利，造成市场物资短缺，引起民众恐慌，进而哄抬物价牟利，就是是一种广义的市场操纵。自十世纪现代金融市场兴起以来，市场操纵一直伴随着金融市场交易的发展。操纵市场的著名案例是，在18世纪拿破仑战争期间，英国市场操纵者假扮士兵，在伦敦证券交易所散布拿破仑战败的消息，使股价发生有利于自己的变化，然后从中牟取暴利。“市场操纵是一种严重的违法行为，它扭曲了价格对真实价值的反映，破坏了市场的资源配置功能，同时也破坏了市场的公平投资环境。因此，各国监管机构在防止、调查和打击市场操纵行为方面是一致的。”

操纵市场是一种违法行为，这是各国的共识，但如何界定操纵市场是一个难题。要打击市场操纵，监管者首先要明确什么是市场操纵，相关概念的外延和内涵，市场操纵的表现形式等。只有这样，它们才能在应对市场操纵、维护市场健康发展和保护投资者合法权益方面发挥作用。目前，操纵市场的定义一般存在以下几类：

1.在语言学上，《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》将市场操纵定义为：通过导致市场价格异常的手段改变金融市场价格的行为，并发送一些手段，包括对冲交易(即每一笔卖出都被一笔匹配的买入交易抵消，因此该笔卖出只是表面的，实际上没有交易发生)或虚拟或表面的市场价格报告。

2.国际证券监管组织技术委员会对市场操纵有全面的定义，也指出市场操纵行为有很多种，各国对市场操纵行为构成要件的认定不尽相同，对市场操纵的规制也存在很大差异。操纵市场的直接表现是“制造市场活动的人为表象，扭曲证券及其衍生品市场的价格”，后果是“损害整个市场的套期保值功能，破坏市场的完整性和公众对市场的信任”。

3.学者的定义：美国的金融市场发展较早，对市场操纵的研究较为成熟，被主流经济学家认为；操纵就是指干预证券金融市场的自由供求关系。我国学者认为，市场操纵是一个客观的经济事实，在立法和司法中很难准确界定。

4.相关国家监管机构的定义，美国1933年的《证券法》和1934年的《证券交易法》，虽然有市场操纵相关的规定，但并没有明确定义什么是市场操纵，而是将市场操纵分为基于行动的操纵和基于信息的操纵两种：美国商品期货协会(CFTC)——直接企图操纵。

早在1990年，《上海市证券交易管理办法》就在我国法律法规中将市场操纵行为按类型列出，禁止任何单位和个人在证券交易中进行市场操纵。操纵市场是一种证券欺诈。“禁止任何单位或者个人以获取利益或者减少损失为目的，操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不明真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序。”

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