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如何计算期货合约与现货指数的合理价差？

2023-01-31 13:09:03 来源：期货知识

股指期货的“合理差价”股指期货不同于其他实物商品，比如指数的成份股会分红。我们来看下面这个例子：有人融资买入100只FT-SE100的成分股，其分红收益可以降低持有成本。假设融

股指期货的“合理差价”

股指期货不同于其他实物商品，比如指数的成份股会分红。我们来看下面这个例子：有人融资买入100只FT-SE100的成分股，其分红收益可以降低持有成本。假设融资年利率11%，FT-SE100成份股平均分红4.5%，指数2400点，期货合约3个月后。我们可以计算出期货合约和现货指数之间的合理差价：

融资成本=2400x0.11x3/12=66(点)分红收益=2400x0.045x3/12=27(点)

所以合理的差价是66-27=39个点；期货合约的合理值为2439点。

综合以上公式，我们可以得到：

合理差价=融资成本-股息收入

=2400x(0.11-0.045)x3/12=39这样就得到一个计算合理差价的简单公式：

F=Ux(i-y)xd/365

在…之中

f .合理的差价或基差

u指数水平

I-融资年利率(%)

Y-股息率(%)

D-融资时间(天)

一般来说，股息率小于融资利率，所以持有成本为正，即期货价格高于现货价格。

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标签：期货知识大全期货交易入门知识本文来源：期货知识责任编辑：期货开户

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