期货投资基础知识-金融期货交易:金融期货投机套利交易概述

金融期货交易：金融期货的投机套利交易

一、金融期货投机套利的概念

金融期货投机套利是指一些敢于冒险的投资者(或投机者、投机套利者等)。)通过先低价买入，后高价卖出；或者先高价卖出，后低价买入；或者通过同时买卖不同的金融期货(包括不同商品、不同市场、不同交割期)合约，以获取差价收益。

在金融期货市场上，一些敢于冒险的投资者，通过调整？获取大量关于期货市场的信息，然后经过仔细的分析，在分析的基础上预测期货的变化趋势合约价格。在他们对期货价格变化趋势预测的基础上合约，通过低价买入，高价卖出，有可能获得价差收益。

一般来说，投机套利的交易策略是：低价买入，低价卖出；或者高价卖，低价买；或者同时买卖不同金融期货(包括不同商品、不同市场、不同交割期)合约。

二、金融期货投机套利的分类

根据投资者交易的复杂程度，投机套利可分为简单投机套利交易(纯投机交易、普通投机交易)和复杂投资套利交易(对冲利息交易)两种。

1.简单投机套利交易

单纯投机套利交易是指投资者先买后卖，或者先卖后买同一金融产品合约的期货，从而获取利差收益的一种期货交易方式。先买

售后交易相当于现货市场的“卖空”交易；先卖后买，相当于现货市场的“卖空”。

从投资者交易期货的方向来看，简单的投机套利可以分为买入投机套利和卖出投机套利两种具体方式。当一个投资者预测期货合约(及其对应的现货)的价格会上涨时，他会先买入期货合约，然后在未来期货价格上涨时卖出(对冲)原期货合约。这就是所谓的投机套利。当投资者预测到期货合约(及其对应的现货)的价格将下跌时，他会先卖出期货合约，然后在未来期货价格下跌时买入(对冲)原期货合约。这叫卖出投机套利。

人们通常将简单的投机套利交易称为纯投机交易和普通投机交易。

2.复杂的投资套利交易

复杂投资套利交易是指投资者在同一时间买卖不同的期货(包括不同的商品、不同的市场、不同的交割期)合约，然后在未来同一时间做反向操作(套期保值)以获取价差收益的一种交易方式。

人们习惯了这种交易，称之为套期保值利益交易。

为了描述方便，我们在本书中使用“套期保值利息交易”这个术语。从事套期保值交易的投资者被称为“套利者”或“套期保值者”。

根据交易的具体情况，金融期货的套期保值方式可分为跨期套期保值(简称跨期套利)、跨商品套期保值(简称跨期套利)和跨市场套期保值(简称跨市场套利)三种。其中，跨期套利交易可以分为三种具体的交易方式：多头跨期套利交易、空头跨期套利交易和蝴蝶跨期套利交易。(详细的概念和理论见下一节。)

三、简单投机套利交易应用举例

例1:投资者A预期三个月后G股期货合约的价格会上涨，于是以26元/股的价格买入该股期货合约5手(每手100股)。之后如果价格真的上涨了，他在9月16日合约以31元/股的价格把原来的期货全部卖出(套期保值)。需要计算投资者a的交易损益。

一个投资者的利润=(31-26) x100x5=2500

例2，b投资者预期标准？标准普尔500指数即将下跌，所以他在20XX年3月1317点的时候卖出了该指数？普尔500指数期货合约2手。以及20XX年9月，指数1314点时，买方(对冲)原卖出的指数期货合约(注：标准* S&P指数在1点的现金价值为500美元)。需要计算投资者b的交易损益。

b投资者的利润=(1317-1314) x500x2=3000美元。

例1和例2的计算结果表明，投资者是盈利的。然而，如果市场价格与投资者的预期相反，投资者将遭受巨大损失。它的亏损来源于已经缴纳的交易税和佣金。

简单投机套利交易理论比较简单，用它买卖期货也比较容易合约。投资者要想获得价差收益，主要工作就是要对期货未来的价格走势做出正确的判断合约。本章以下内容主要介绍复杂投机套利(套期保值利息)的相关理论。

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