交易中的重要术语和概念
2023-01-31 12:59:43 来源：期货知识
期权交易中的重要术语和概念
一个重要概念看空期权。认沽期权赋予期权持有人在到期日前以执行价卖出标的证券的权利。因此，标的证券价格上涨时为看涨期权价格上涨，标的证券价格下跌时为看跌期权价格上涨。
期权采取场外交易的形式很多年了，但是在1973年，芝加哥期权交易所(CBOE)成立了，它给市场带来的创新形成了一个前几天上市的巨大市场期权。
大创新就是引入期权的流通市场。期权你可以随时买卖，就像买卖股票一样。没有必要持有这个期权直到到期日。因此，如果你打算买“IBM 7月120看涨期权”，那么IBM股票的价格小幅上涨——可能高于120的执行价——看涨期权很可能是有价值的。你只需要打电话给你的经纪人卖出这个期权，就可以盈利了。你不用担心到期时IBM会不会高于120的执行价格。
表1.1衍生产品类型
期权是衍生证券，就是说期权价格波动来源于其他证券(如标的股票)的波动。在过去的几年中，由于上市期权，许多不同类型的上市证券出现在芝加哥期权证券交易所(CBOE)。指数和行业期权仅基于指数或行业指数期权(如标准普尔指数和半导体指数)。权证已在纽约证券交易所(NYSE)上市多年，但目前权证的交易类型——尤其是在美国证券交易所(AMEX)交易的权证期权——通常是货币或市场期权证券。使用权证，你可以拥有市场，没有太大的风险。OTC期权，通常由大公司如摩根士丹利或共同基金直接交易期权。不同衍生产品类型的总结见表1.1。
这里有一些你可能感兴趣的其他术语。
内部价格期权/外部价格期权。
当标的证券的成交价格高于看涨方的执行价格期权时，此期权在价格期权之内。当标的证券价格低于执行价格时，看涨期权称为价外期权。相反，当标的工具的交易价格低于执行价格时，看跌期权称为价内期权，高于执行价格时称为价外期权。
执行这个期权。
把期权转换成一个基本工具叫做执行这个期权。执行“IBM 7月120日看涨期权”的人将在他或她的账户中获得100股IBM股票，这些股票的价格为每股120美元——总交易成本为12.0美元，外加期权手续费。执行期货期权以生成基础结构合约。
价格内的价值。
标的证券价格超过看涨价格：协议价格期权的金额称为价内价值；对于看跌期权，价内价值是指标的证券低于约定价格的金额。
内涵价值/时间价值。
一个完整的价格期权由内在价值(内在价值或外在价格为零期权)和时间价值两部分组成。期权的时间价值随着时间的推移而递减，直到到期日期权的价格等于价内价值或者为零(如果到期日是价外)。价外期权完全由时间价值版税构成，而深度价几乎完全由所有内涵价值构成，时间价值很少。期权买方应注意不要继续购买太多的时间价值版税和太少的内在价值。这样的策略可能会失败，因为多出来的价格期权到期时有一半以上的可能性是不值钱的。
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